콜옵션 매도 비중 30%로 고정해 상승 국면 참여 및 비과세 혜택

한화자산운용은 안정적인 월배당(월분배)을 제공하며 시장 상승에도 참여할 수 있는 커버드콜 ETF(상장지수펀드)인 'PLUS고배당주위클리고정커버드콜'을 상장한다고 5일 밝혔다. 사진=한화자산운용

한화자산운용(대표이사 김종호)은 안정적인 월배당(월분배)을 제공하며 시장 상승에도 참여할 수 있는 커버드콜 ETF(상장지수펀드)인 'PLUS고배당주위클리고정커버드콜'을 상장한다고 5일 밝혔다.

'PLUS고배당주' 포트폴리오의 주식 배당과 ‘코스피200’ 주간 콜옵션 매도를 통해 나오는 프리미엄을 분배 재원으로, 투자자들에게 연 15%, 월 1.25% 목표 한도의 분배(배당) 수익을 매월 제공하도록 설계됐다.

회사에 따르면 'PLUS고배당주위클리고정커버드콜' ETF는 국내 대표 배당 ETF인 'PLUS고배당주'를 기초자산으로 하고, ‘코스피 200’ 주간 콜옵션을 활용하는 미스매칭 전략을 활용한다.

ETF는 ‘코스피200’ 콜옵션 매도 비중을 전체 자산의 30%로 고정한다. 이는 목표하는 연15% 수준의 분배금을 마련하기 위한 최소한의 콜옵션을 사용하면서, 커버드콜 ETF의 통상적인 한계인 ‘상방 제한’을 일정 부분 극복하기 위함이다.

작은 옵션비중으로도 연 15%의 목표 분배금을 제공할 수 있는 것은 기초자산인 ‘PLUS고배당주’ 자체가 높은 배당 성과를 내기 때문이라고 설명했다. ‘PLUS 고배당주’는 2012년 상장 이후 꾸준히 연 5~6% 수준의 배당금을 지급해왔다. 여기에 옵션 매도로 연 9~10%의 추가 프리미엄을 더해 분배금 지급 구조를 완성한다.

‘PLUS고배당주’는 순자산총액이 5,500억원에 육박하는 국내주식 고배당 ETF다. 2012년 8월 상장 이후 성과는 분배금을 포함한 토탈리턴으로 약 135.8%(2/28 종가 기준) 기록하고 있다. 같은 기간 코스피200이 31%(2/28 종가 기준) 상승한 것에 비해 앞서며, 장기 성장성 측면에서 운용성과를 보이고 있다.

회사 관계자는 꾸준히 분배금(배당금)이 증가하며 배당성장 ETF의 면모를 동시에 보이고 있다고 덧붙였다. 2013년 1주당 260원이던 분배금은 2024년에는 1,254원까지 증가했다. 연평균 배당성장률은 15.4%로, 미국대표 배당성장 ETF인 SCHD를 앞선다.

'PLUS고배당주위클리고정커버드콜'은 미국 등 해외 배당·커버드콜 ETF 대비 '절세 효과'를 갖는다. 국내 콜옵션 매도를 통해 얻은 '현금 프리미엄'을 바탕으로 지급되는 분배금은 '비과세'이기 때문이다. 연금, ISA(개인종합자산관리계좌) 등 절세 계좌 활용 시, 최근 이슈가 되고 있는 외국납부세액 공제방식 변화와 무관하게 옵션 프리미엄의 비과세 혜택과 함께 주식배당으로 받은 분배금 역시 과세없이 재투자 할 수 있어 장기투자에 가장 중요한 과세 이연 효과를 극대화 할 수 있다.

금정섭 한화자산운용 ETF사업본부장은 "'PLUS고배당주위클리고정커버드콜'은 ‘PLUS 고배당주’와 ‘코스피200 콜옵션’을 기반으로, 그 상대성과를 통한 자본차익과 높은 수준의 분배금을 제공하는 월배당 ETF”라며, “특히 이 ETF가 기초자산으로 하는 'PLUS 고배당주'는 정부의 주주 가치 강화 정책과 맞물려 올해에도 성장 가능성이 높은 대표적인 고배당 투자 상품"이라고 말했다.

그는 이어 "최근 논의되고 있는 상법 개정안과 개별 기업들의 기업가치 제고 계획이 차근차근 현실화된다면 안정적인 배당 수익 뿐 아니라 기업 가치 재평가를 통한 추가적인 수익도 기대할 수 있다"며, “‘PLUS고배당주위클리 고정커버드콜’ 역시 배당 성향이 강화되고 있는 현 시장 흐름 속에서 매력적인 선택지가 될 것"이라고 강조했다.